「年度观察」：5G开启产业新周期，终端创新迭代升级

2019年中国5G商用正式启幕，同时全球范围内新一轮科技产业周期加速开启，在此背景下，六合咨询新增“年度观察”栏目，将围绕互联网与科技行业发展情况，基于数据进行长期跟踪、对比研究，通过数据的变化，更深入解读科技产业周期发展脉络，前瞻性洞察行业本质与发展趋势，同时进一步完善底层、体系化研究框架，持续提升研究深度与广度。

“年度观察”栏目内容，包括宏观与行业发展概览，广告、电商、游戏、视频、终端、5G、区块链等细分领域发展情况介绍，及微软、苹果、亚马逊、Google、Facebook、华为、阿里、腾讯、平安等国内外科技企业巨头最新动向等系列报告，并计划自2019年起，以年度为周期，持续更新迭代，希望大家enjoy。

5G开启万物互联网时代，终端创新迭代升级，打开新机遇

即将进入万物互联网时代，终端创新迭代升级，打开新机遇。5G将开启新一轮硬件创新与迭代周期，围绕更加多元化应用场景发展起来的手机、PC、智慧屏、智能音箱、VR/AR、智能汽车等智能终端设备，在智能家居、智能车载等核心场景下，将成为万物互联网时代重要入口，迎来巨大发展机遇。

相比传统电视，互联网电视更多还是视频播放终端，智慧屏将演化更多可能性。华为发布智慧屏，迭代互联网电视，探索重新定义客厅。电视是家庭中最重要的一块屏，将成为智慧交互中心、跨屏体验中心、IoT控制中心，拥有语音控制、视觉识别、智能人体感知、高分辨率、高帧率投屏等能力，更加适合未来家庭应用场景。

全球智能手机市场面临瓶颈，5G换机潮启动硬件迭代周期。全球智能手机出货量，在2016年达到14.7亿台峰值后，开始进入存量主导市场，2018年出货量为14亿台。回顾过去的手机出货量，无论是3G还是4G手机，都存在2~3年的放量增长阶段。随着5G商用逐步展开，5G手机将带来新的一波换机潮。截至2019年9月10日，全球已发布超129款5G终端设备，其中5G手机41款。

智能音箱年出货量达亿级，成为智能家庭场景时代重要入口。根据Strategy Analytics数据，全球智能音箱出货量，2018年为0.86亿台（+169%），预计2019年将增至1.49亿台（+72.6%），将与同为家庭场景下的电视2019年2.23亿台出货量处于同一量级。受益AI技术发展成熟，基于大规模的智能音箱数据收集分析，将打开更多可能。

VR/AR将成为下一代移动计算终端平台，硬件迭代创新打开主流市场。VR方面，2019年5月，Facebook发售VR一体机Oculus Quest，上市3个月，已售出近110万台。AR方面，苹果与第三方品牌合作开发AR头显终端，若苹果量产，将推动行业技术突破，助推整体AR产业发展。

新能源汽车快速增长，成为车载显示屏需求增长的主要推动力。下一代智能汽车，不是现在的机械产品，未来将不仅是智能终端，还是智能场景、智能空间，车载屏在智能车载场景中的重要性显而易见。全球车载显示面板（不包含后装），2017~2018年出货量分别约为1.5亿片（+12％）、1.6亿片（+6％），预计2019年出货量1.7亿片（+5%）。

电视、PC进入存量市场，智慧屏探索重新定义客厅

电视、PC进入存量市场，智慧屏打开想象空间。TrendForce旗下光电事业处WitsView数据，全球品牌液晶电视出货量，从2015年2.15亿台，增至2018年2.19亿台，预计2019年增至2.23亿台，基本保持稳定，全球电视产业依旧处于存量替换市场，增长面临瓶颈。

全球品牌液晶电视出货量（单位：亿台）

资料来源：WitsView、六合咨询

电视方面，小米、TCL等中国品牌增长迅猛，三星、LG、索尼等日韩品牌份额下滑。2019年Q1，三星、LG、TCL、海信、小米、创维、索尼全球出货量，分别为942万台（-5.8%）、650万台（-7.1%）、569万台（+43.1%）、303万台（-6.8%）、285万台（+93.9%）、235万台（+6.8%）、210万条（-16.7%）。

2019年Q1全球电视品牌出货量排名（单位：百万台）

资料来源：WitsView、六合咨询

智能电视成为主流，操作系统多元化、碎片化。根据Strategy Analytics数据，全球智能电视销量，2018年为1.57亿台，占全年电视总销量的67％。其中三星开发Tizen电视系统占比21%，LG的WebOS占比12%，Google安卓电视系统占比10%，Roku TV占比4％（美国市场占有率近25%），中国电视制造商国内销售的智能电视产品，使用定制版安卓操作系统（AOSP），不能使用谷歌应用商店。

华为发布智慧屏产品，引领互联网电视向智慧屏进化，将重新定义客厅。2019年9月，华为发布搭载自研鸿蒙OS的智慧屏产品，在华为全场景战略下，电视是家庭中最重要的一块屏，将成为智慧交互中心，拥有语音控制、视觉识别、智能人体感知能力；成为跨屏体验中心，拥有高分辨率、高帧率投屏，手机变遥控与耳麦，便捷分享；成为IoT（物联网）控制中心，做为HiLink生态管家，覆盖HiLink平台超过5,000万注册用户、超过1,000款认证产品、100多个生活品类。

PC全球出货量下降速率持续减慢，预计将进入稳定存量替换阶段。根据Gartner数据，全球PC出货量，从2015年2.88亿台（-8.3%），降至2018年2.59亿台（-1.3%），出货规模多年持续收缩。

全球PC出货量（单位：亿台）

资料来源：Gartner、六合咨询

全球PC市场马太效应显著，头部品牌联想、惠普、戴尔挤占其他品牌市场空间。2019年上半年，联想、惠普、戴尔、苹果、宏碁、华硕全球出货量，分别为2,897万台（+11.6%）、2,682万台（+1.7%）、2,064万台（+1.8%）、769万台（-1.4%）、672万台（-13.9%）、670万台（-8.5%）。

2019年上半年全球PC出货排名（单位：百万台）

资料来源：Gartner、六合咨询

巨头瓜分全球智能手机市场，5G将开启新的换机潮

全球智能手机市场进入瓶颈期，马太效应凸显。根据IDC数据，全球智能手机出货量，在2016年达到14.7亿台峰值后，开始进入存量主导市场，2017~2018年、2019年上半年下降幅度分别为-0.3%、-4.1%、-4.4%，呈现加速下滑趋势。

全球智能手机出货量（单位：亿台）

资料来源：IDC、六合咨询

全球智能手机出货量下滑，华为逆势大幅上涨。2019年上半年，三星、华为、苹果、小米、OPPO，分别出货1.47亿台（-1.5%）、1.18亿台（+26.0%）、0.7亿台（-24.9%）、0.57亿台（-4.8%）、0.53亿台（-2.6%）。

2019年上半年全球智能手机出货排名（单位：百万台）

资料来源：IDC、六合咨询

华为在中国市场一枝独秀，相关产业链将受益。在中国智能手机市场整体出货量下降的背景下，华为成为市场份额排名前五品牌中，唯一增长的品牌。根据Canalys数据，华为凭借过硬的产品实力，迅速抢夺市场份额，2019年Q2智能手机出货量，64%来自中国市场，是2013年Q2以来，华为国内出货量最高占比。华为的强势地位，将引导未来手机发展方向，上下游产业链将受益。

根据IDC数据，2019年Q2，中国智能手机市场出货量为9,790万台（-6.1%），华为、Vivo、OPPO、小米、苹果出货量排名前五，分别为3,630万台（+27%）、1,830万台（-8.2%）、1,820万台（-13.9%）、1,170万台（-19.3%）、660万台（-6.2%），合计占据中国市场92.9%份额。

中国市场智能手机出货排名（单位：百万台）

资料来源：IDC、六合咨询

华为出货量在欧洲市场受影响，小米出货量快速增长。华为受到美国政治限制影响，2019年Q2欧洲市场出货量下降16%至850万台。小米成为欧洲重要品牌，核心优势主要在欧洲对价格敏感国家，并越来越受到重要电信运营商的信任与支持。同时三星市场份额进一步提升（2019年Q2份额欧洲份额已打40.6%），不一定符合分销渠道利益，当地分销商、零售商、移动运营商，积极寻找替代品牌，减少对三星的依赖，提升议价能力。

根据Canalys数据，2019年Q2，欧洲智能手机市场出货量为4,510万台，与2018年同期4,520万台接近，其中三星、华为、苹果、小米、HMD（芬兰初创公司，主要创始人均来自诺基亚）出货量排名前五，分别为1,830万台（+19.6%）、850万台（-15.8%）、640万台（-16.9%）、430万台（+48.3%）、120万台（-20%），合计占据欧洲市场85.8%份额，对比2918年同期82.9%，提升2.9个百分点。

欧洲市场智能手机出货排名（单位：百万台）

资料来源：Canalys、六合咨询

注：HMD Global是芬兰初创公司，主要创始人均来自诺基亚。

印度市场，小米继续称霸，OPPO（含Realme）、Vivo在印度市场增长迅猛。小米在印度市场出货量持续领先，2017年来连续8个季度在印度市场出货量排第一。OPPO在2018年5月推出瞄准全球年轻人的子品牌Realme，在印度市场快速崛起，2019年Q2，OPPO+Realme销量合计570万台（+84%），Vivo为580万台（+61%）。

根据Canalys数据，2019年Q2，印度智能手机市场出货量3,300万台，与2018年同期3,310万台接近，其中小米、三星、Vivo、OPPO、Realme出货量排名前五，分别为1,030万台（+4.0%）、730万台（-26.3%）、580万台（+61.1%）、300万台（+25.0%）、270万台（+285.7%），合计占据印度市场88.2%份额。

印度市场智能手机出货排名（单位：百万台）

资料来源：Canalys、六合咨询

随着未来5G网络逐步成熟，5G手机终端将迎来新的出货增长期。回顾过去的手机出货量，无论是3G还是4G手机，都存在2~3年的放量增长阶段。国内3G手机在2013年达到4.1亿的出货量峰值，国内4G手机出货量从2013年1.7亿台增至2016年峰值5.2亿台。随着5G商用逐步展开，以及随之而来的网络覆盖与服务质量提升，5G手机将开启新的换机潮。

中国2/3/4G手机出货量（单位：亿台）

资料来源：Wind、六合咨询

全球5G终端已推出129款，新品发布进度超市场预期。根据GSA发布《2019年9月5G终端报告》，截至2019年9月10日，全球已发布超129款5G终端设备，其中5G手机41款，包括不同地区版本，其中至少16款已上市，还有3款可通过适配器支持5G。

其他已发布5G终端设备，包括CPE设备（接收移动信号转发无线WIFI信号）28款、路由器4款、机器人3款、电视机3款、物联网路由器2款、无人机2款、头戴式显示设备2款、笔记本电脑1款、交换机1款、自动售货机1款等。

智能音箱年出货量达亿级，成为智能家庭场景时代重要入口

智能音箱市场规模快速发展，具有智能家居场景入口级机遇。根据Strategy Analytics数据，全球智能音箱出货量高速增长，从2016年590万台，增至2018年8,600万台，2年增长13.6倍，预计2019年增至1.49亿台；到2019年底，预计全球智能音箱累计使用量将超过2.6亿台。

全球智能音箱出货量（单位：亿台）

资料来源：Strategy Analytics、六合咨询

智能音箱市场由头部品牌主导，中国品牌出货量增速领先。2019年上半年，亚马逊、谷歌、百度、阿里、小米、苹果全球出货量，分别为1,220万台（+47%）、1,030万台（+84%）、880万台（+8,700%）、800万台（+111%）、680万台（+162%）、250万台（+79%），其他厂商市场份额合计占比仅为13.7%。

2019年上半年全球智能音箱出货排名（单位：百万台）

资料来源：Gartner、六合咨询

中国智能音箱市场需求持续增长，在当地语言支持有限的地区仍然存在巨大潜力。根据Strategy Analytics数据，2019年Q2，全球所有地区智能音箱销量都有所增长，亚太仍然是最大区域市场，即使像智能音箱家庭拥有量已达30%的美国市场，对智能音箱的需求，仍未出现停滞迹象。未来，在语言本地化不足的市场，包括俄罗斯、墨西哥、巴西等区域，将支撑智能音箱需求进一步增长。

中国取代美国成为全球最大智能音箱市场，百度成为中国最畅销的智能音箱品牌。亚马逊在全球掀起智能音箱热潮后，吸引国内BAT、华为、小米、科大讯飞、联想等巨头跟进，还有众多创新创业企业加入，市场竞争激烈。阿里旗下天猫精灵在2017年“双11”以价格策略率先突破销量百万大关后，率先占据国内销量第一的位置，随后小米、百度等玩家纷纷加入价格战，以此抢占市场份额。2019年Q1，百度410万台出货量首次超越阿里370万台出货量，成为中国出货量最大智能音箱品牌。

百度、小米依托丰富智能语音与智能家居生态体系，构建护城河。截至2019年6月，搭载小度助手的智能设备增至4亿台，小度助手月交互数超过36亿次；小米主打AIoT战略，IoT平台连接1.96亿台物联网设备，人工智能助手小爱同学月活用户4,990万；阿里天猫精灵更多聚焦智能单品发展策略，2019年春季发布会推出5款天猫精灵系列智能硬件，生态体系扩充进展较为缓慢。

VR/AR头显终端恢复增长，将成为下一代移动计算终端平台

全球VR/AR头显市场经历调整后，预计2019年恢复增长。根据IDC数据，2019年出货量将达760万台（+28.8%），2019年Q1全球VR/AR头显出货量130万台（+27.2%），其中VR头显出货量占整个AR/VR市场的96.6%，VR头显出货量最高的前三家公司，分别为索尼、Facebook、HTC。

全球AR/VR头显设备出货量（单位：万台）

资料来源：IDC、六合咨询

厂商积极迭代VR终端，Oculus Quest VR一体机助力Facebook打开主流市场。2019年3月，Facebook发布与联想合作的全新PC VR头显Oculus Rift S；2019年5月，正式发售VR一体机Oculus Quest；Value公司（拥有STEAM平台，开发《反恐精英》、《DOTA2》等游戏），2019年5月发布PC VR头显Index。

Oculus Quest分为64GB、128GB版本，定价399美元、499美元，相比定价超过1,000美元的PC VR，Oculus Quest一体机成功实现开箱即用，简易上手，媲美PC VR级的优秀体验，399美元的可接受消费成本，获消费者认可。根据SuperData数据，截至2019年7月，Oculus Quest已售出近110万台。

AR市场目前规模较小，B端市场发展迅速，苹果积极布局AR终端。2019年Q1，市场领先AR头显厂商包括爱普生、联想、Vuzix、谷歌、RealWear等。B端AR市场发展迅速，许多企业为改善现有业务流程与驱动新业务，积极寻找硬件解决方案。苹果与第三方品牌合作开发AR头显终端，若苹果量产，将推动行业技术突破，助推整体AR产业发展。

中国市场VR、AR走势分化，VR头显设备市场延续平稳增长趋势。根据IDC数据，中国地区VR/AR头显设备，2019年Q1出货量27.4万台（+15.1%），商用与消费市场各占到整体出货量的50%，其中VR头显设备出货量27万台（+17.6%），且增量主要来自PC桌面头显与VR一体机，AR头显出货量0.43万台（-38.6%），独立AR头显、桌面AR头显均出现下滑。

2019年Q1中国地区VR头显设备出货量（单位：万台）

资料来源：IDC、六合咨询

2019年Q1中国地区AR头显设备出货量（单位：万台）

资料来源：IDC、六合咨询

智能汽车电动化趋势明显，未来替换燃油车空间大

受全球经济形势影响，全球汽车市场遇冷。全球汽车市场结束连续7年上涨趋势，2018年首次出现全球汽车销量下滑。2018年全球汽车销量为9,560万辆（-1.24%）；2018上半年，全球市场保持增长势头，但从下半年开始，欧洲与中国两个最大汽车市场开始出现销量下滑，最终导致全球汽车销量七年来首次下滑。

全球汽车销量（单位：万辆）

资料来源：前瞻产业研究院、六合咨询

全球电动车销量增长迅猛，发展空间依旧巨大。根据EV Sales数据，全球电动车销量，2018年达到202万辆（+72%），电动车在全球汽车市场占比份额达到2.1%，未来渗透率将有极大提升空间；特斯拉、比亚迪、北汽排名前三，2018年销量分别为24.5万台、22.7万台、16.5万台，市场占有率分别为12.2%、11.3%、8.2%。

2018年电动车销量排行（单位：万辆）

资料来源：前瞻产业研究院、六合咨询

附录：部分头部公司硬件业务发展情况

苹果硬件产品销售收入情况（单位：亿美元）

资料来源：公司公告、六合咨询

注：苹果财年由上年10月~当年9月

华为消费者业务收入情况（单位：亿元人民币）

资料来源：公司公告、六合咨询

注：华为消费者业务包括手机、个人电脑、平板电脑、可穿戴设备、移动宽带终端、家庭终端、消费者云等。

小米智能手机销售收入情况（单位：亿元人民币）

资料来源：公司公告、六合咨询

传音智能手机销售收入情况（单位：亿元人民币）

资料来源：公司公告、六合咨询

特斯拉汽车销售收入情况（单位：亿美元）

资料来源：公司公告、六合咨询

比亚迪汽车及相关产品收入情况（单位：亿元人民币）

资料来源：公司公告、六合咨询

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